Por primera vez, el dólar blue llegó a $395. Luego de un mes y medio de calma, en marzo las cotizaciones libres dejaron atrás el “veranito cambiario” que venían atravesando gracias al programa de recompra de deuda que estableció el Ministerio de Economía a finales de enero. Sin embargo, entre la crisis financiera internacional y el deterioro de las variables macroeconómicas a nivel local, los tipos de cambio paralelos se ven presionados por todos los frentes.

Hoy, en las calles de la City porteña, el dólar blue se negocia a $395 en la punta vendedora. Es una escalada de $9 frente al cierre previo (+2,3%) y acumula un avance de $12 en las primeras dos ruedas de la semana (+3,2%). Es el valor nominal más alto que se tenga registro, por encima de los $386 que alcanzó tanto a finales de enero y este último lunes.

“Tenemos una debilidad manifiesta en las reservas, una perspectiva de cosecha muy baja y pasivos monetarios en pesos muy elevados. Todo esto nos lleva a un combo en donde resulta muy difícil que los dólares alternativos se queden por debajo de la brecha del 100%”, enumeró el analista financiero Salvador di Stefano.

Los tipos de cambio financieros operan con algunas bajas, un movimiento habitual tras haber escalado hasta $30 desde que arrancó el mes. El dólar MEP cotiza a $386, una caída diaria de $1,63 (-0,4%). El contado con liquidación (CCL) aparece en las pantallas del mercado de capitales a $400,38, un peso menos que ayer (-0,2%).

“El ‘veranito cambiario’ que surgió tras el anuncio del programa de recompra de bonos en dólares (18/01) terminó, ya que el Fondo Monetario Internacional (FMI) le prohibió al Gobierno intervenir en los dólares financieros a cambio de modificar la meta de reservas. En consecuencia, el oficialismo se quedó sin su estrategia predilecta para contener al CCL en el último tiempo”, explicaron desde Portfolio Personal de Inversiones (PPI).

Desde el Ministerio de Economía habían explicado que el programa de recompra de deuda tenía el objetivo de bajar el riesgo país, que no se cumplió, en parte, debido a la crisis que se desató a nivel global. Sin embargo, también tenía otra meta no dicha: contener a los financieros mediante el mercado de bonos, los activos que se utilizan para hacerse de los dólares.

Durante un mes y medio funcionó. No solo el MEP y el contado con liquidación se mantuvieron estables, sino que el efecto también trasladó al dólar blue. Pero la sequía en el campo empeoró la situación para las arcas del Banco Central. Ayer la autoridad monetaria tuvo que deshacerse de US$261 millones y acumula un rojo mayor a los US$2200 millones en el año.

“La modificación de la meta con el FMI no sería generosa. De acuerdo a trascendidos, se reduciría en US$2000 millones el requisito de acumulación en 2023. Este objetivo seguiría siendo muy difícil de cumplir. Resta ver qué forma tomará el ajuste externo, ya que las autoridades intentarán a toda costa evitar un salto cambiario del oficial, aunque no cuentan con muchos instrumentos para contener el financiero (habría un incremento de la brecha, al menos, hasta las PASO)”, agregaron desde la consultora económica Equilibra.

Hoy, el tipo de cambio oficial mayorista permanece estable en los $204,53. Frente al blue, la brecha entre ambas cotizaciones es de un 93%; contra el CCL, la cotización libre más alta del mercado cambiaria, se expande a 95,5%.

Acciones y bonos
Este martes las acciones globales logran recuperarse, luego de que ayer se concretara el rescate del banco suizo Credit Suisse. Sin embargo, la tensión continúa. La mirada de los inversores está puesta en la reunión que llevará adelante la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) entre hoy y mañana, donde se decidirá la próxima suba de las tasas de interés.

“La inflación descendente, pero elevada, y los datos sólidos del mercado laboral obligaron a la Fed a seguir un sendero agresivo de mayores subas de tasas de interés. Sin embargo, tras la tensión en el sistema financiero, se agrega un desafío adicional: evitar el contagio que pueda crear una crisis bancaria de mayores proporciones. ¿Qué curso tomará la Fed ante esta encrucijada? Lo sabremos este miércoles en su nueva reunión de política monetaria. Pero la historia nos muestra que, más allá de algún retoque final, el ciclo de suba de tasas está muy cerca de completarse”, vaticinaron desde Criteria.

En ese escenario, hoy el S&P Merval opera en las 226.161 unidades, una suba de 2,3% frente a la rueda anterior. Al observar el panel general de la Bolsa porteña, las mayores alzas son para el Banco Supervielle (+4,5%), YPF (+4,1%) y el BBVA (+4%).

Los números en verde también se registran entre las acciones argentinas que cotizan en Wall Street (ADR). Los papeles de Edenor rebotan un 7,1%, seguidos por el BBVA (+6,5%), YPF (+6%), Despegar (+5,4%) y el Grupo Financiero Galicia (+5,2%).

En cuanto a los bonos del último canje de deuda, registran variaciones dispares. Mientras que el Global 2029 presenta una caída del 3,1%, el Global 2035 sube un 1,09%. En consecuencia, el riesgo país se posiciona en los 2347 puntos básicos, 36 unidades menos que ayer (-1,5%).

“Los soberanos se acoplaron al wait and see [esperar y ver] del mercado global, latente a lo que pueda suceder con el accionar de la Fed en la próxima reunión. Los emergentes operaron con poca volatilidad en la jornada de ayer, con algunos soberanos recuperando luego de haber sufrido grandes retrocesos, como en el caso de Bolivia”, dijeron desde Delphos Investment.